1）豆粕

近兩周豆粕總結及後市（shì）展望：

    本周，前幾個交易（yì）日國（guó）內豆粕現貨繼（jì）續下跌，周四行情多數轉穩，周（zhōu）五部分小（xiǎo）幅反彈，周度價格依舊（jiù）錄得（dé）跌勢。外圍方（fāng）麵，上半周美豆期價持續走跌，且跌至兩周低（dī）位，數據顯示（shì）去年12月份（fèn）中國進口大豆數量大幅下降，同時技術性下滑；之後期（qī）價止跌反彈，術（shù）性買盤（pán）和（hé）空（kōng）頭回補，以及（jí）南美大豆種植區天氣不（bú）佳威脅巴西和阿根廷的作物，此外（wài）傳言1月30-31日中國代表（biǎo）劉（liú）鶴（hè）將赴美新一輪貿（mào）易談判，對此市（shì）場預期良好，對美盤構成良好支持。

     國內方麵，在中美貿易關（guān）係繼續保持（chí）良好，並（bìng）且未來達成協議可能（néng）性很大的基礎上以及國（guó）內非洲豬（zhū）瘟（wēn）致生豬存欄下降（jiàng）、年前畜禽水產（chǎn）等集中出欄、出欄等等因素，導致豆粕等原料需求淡靜，終（zhōng）端市場年前備貨態（tài）度謹慎，看跌心理明顯，導致豆粕行情跌跌不休。不過（guò），周四開始（shǐ）行情有所（suǒ）止跌，周五（wǔ）局部地區略有反彈，春節（jiē）前備貨總體理（lǐ）性謹慎（shèn），但畢竟（jìng）距（jù）離春節已經不久，年前備（bèi）貨逐步（bù）展開，工廠（chǎng）豆粕庫存壓力開始緩慢（màn）緩解。不過，全（quán）球大豆豐產大格局不變、且中美（měi）貿易關係逐步緩和，豆粕行（háng）情短線反彈或有限，追漲也須謹（jǐn）慎。密切關注中美關係進展，這將直接影響後期豆（dòu）粕行情走向。

2）菜粕

    本周（zhōu）國內菜粕行情震蕩調整。期貨方麵，本周鄭州菜（cài）粕期貨震蕩下跌（diē）。周一鄭粕期貨開盤後快速下行，主（zhǔ）力盤終跌幅超2%，周二至周（zhōu）三盤麵低位震蕩，未改下跌行情，周四盤麵（miàn）高開，弱勢反彈，盤終漲至2103元/噸（dūn），漲11元，周五盤（pán）麵延續弱勢反彈，截止筆者收稿，最新2116元，漲11元。現（xiàn）貨市場，飼用菜粕（pò）需求處淡季，好在（zài）國內菜粕庫存處低位，中加（jiā）關係緊張，後續菜籽進口及供（gòng）應麵或將受影響，春節（jiē）備貨需求略增，一定程度提振現貨市場，臨（lín）近春節，廠商報價疲軟，周初受盤麵快速下行和豆粕現貨繼續偏弱影響，菜粕現貨依舊偏弱運（yùn）行，周二周（zhōu）三逐步轉穩，周四受鄭粕（pò）盤麵弱勢反彈和豆粕趨穩看多提振，菜粕現貨略反彈，周五受外盤美豆跳漲（zhǎng）帶動，豆粕現貨略反彈，菜（cài）粕（pò）延續弱勢反彈。但菜粕市場處季節性淡季（jì），隨著春節集中備（bèi）貨的結束（shù），春節的臨（lín）近，市場（chǎng）節（jiē）日氣氛隨（suí）之趨於濃（nóng）厚（hòu），工（gōng）廠飼（sì）企逐（zhú）步計劃放假（jiǎ），市（shì）場購銷將明顯轉淡，且商務部表示，國務院（yuàn）副（fù）總理劉鶴將於1月30日（rì）至31日應邀訪（fǎng）美開展經貿磋商（shāng），市場對中美關係（xì）緩和情（qíng）緒樂觀（guān），加上我們預計豆粕在春節前階段性備貨支撐後走跌幾率大，因此我們預（yù）計屆（jiè）時菜粕也將再度轉弱。密切注意中美關係和豆粕動向。

3) 棉粕

      本周（zhōu）棉粕行情區間持穩。養殖（zhí）淡季需求不足，以（yǐ）及豆粕高庫存（cún）的擠壓，棉粕供應仍顯充足，且（qiě）年前個別廠商有降（jiàng）價拋售心理，持續拖累行情，不過工廠榨利虧損及限產策略，以及（jí）年前備貨提振，廠商持價心理猶存，市場價格窄幅波動，區間持（chí）穩。前半周，豆菜粕盤麵持續震蕩（dàng）下跌，棉（mián）粕市場隨之弱勢運行，臨近周末，豆菜粕期現貨市場逐步開始（shǐ）弱（ruò）勢反彈行情，一定程度提振（zhèn）棉粕現貨市場，行情逐步趨穩（wěn）。後期隨著春節集中備貨的結束，棉粕市場或將跟隨豆粕行情（qíng）弱勢運行幾（jǐ）率較大，密切關注中美貿（mào）易關係和豆粕動向。截止目前，山（shān）東46%蛋白棉粕參考報價（jià）2520-2750元/噸;新疆46%蛋白棉粕參（cān）考（kǎo）報價1950-2050元/噸（dūn）。